Теория и практика составления комбинированных стратегий

Сложные опционные стратегии могут быть весьма рискованными, особенно если в них включены короткие позиции. Реализация таких стратегий требует учета ряда обстоятельств:

. Брокерские комиссионные - часть затрат.

Брокерские комиссионные будут существенно снижать нашу прибыль, особенно если у нас единственный опционный контракт. Чем больше количество контрактов, тем ниже брокерские комиссионные за один контракт, но больше рыночный риск. Небольшая потенциальная прибыль может быть полностью уничтожена этими выплатами, поэтому ее надо учитывать, прежде чем открывать какие бы то ни было позиции. [6, с. 304]

. Раннее исполнение контракта может сильно изменить результаты реализации стратегии.

Покупатель опционов «колл» и «пут» имеет право исполнить контракты в любой момент, а не только перед их истечением. Риск исполнения опциона нельзя игнорировать. Реализации простой стратегии может помешать раннее исполнение. Убедитесь, что, оценивая стратегию и ее возможные исходы, вы не забываете о возможности раннего исполнения контракта. Если стратегия связана с короткими позициями по опционам «колл» или «пут», то исполнение является постоянной угрозой. Надо рассматривать влияние раннего исполнения на наши позиции. [6, с. 304]

. Потенциальная прибыль и уровень риска всегда связаны напрямую.

Многие опционные инвесторы склонны уделять внимание только возможным выигрышам, не обращая внимание на возможный риск. Но чем больше возможность получить прибыль, тем больше и потенциальные убытки. [6, с. 304]

. Степень риска, который мы на себя возьмем, будет ограничена нашей брокерской конторой.

Мы можем изобрести сложную последовательность сделок, которая, по нашему мнению, ограничит риск и создаст возможность для извлечения значительной прибыли. Но если эта стратегия связана с открытием коротких позиций, то наша брокерская контора ограничит степень риска, который мы на себя примем. От нас потребуют внести минимальную маржу. Кроме того, брокер имеет право закрыть наши позиции в случае, если происходит неблагоприятное изменение рыночной конъюнктуры, даже если мы верим, что оно временное. Таким образом, мы должны быть готовы передать деньги и ценные бумаги, чтобы покрыть короткие позиции в соответствии с правилами нашей брокерской конторы. [6, с. 305]

. Нам необходимо четко понимать стратегию до того, как мы откроем позиции.

Никогда не прибегайте к какой-либо стратегии до тех пор, пока не начнете полностью понимать, как она работает при любом из возможных исходов. Мы должны оценить степень риска для каждого из исходов, а не только того ограниченного диапазона возможностей, которые нам кажутся наиболее вероятными. Нам также надо заранее определить, какие действия нам нужно будет предпринимать при каждом исходе. Таким образом, мы будем знать, что делать, когда возникнут движения цен, независимо от того, позитивными или негативными они окажутся. Планировать ответную стратегию имеет смысл заранее, чтобы не совершить ошибок под давлением обстоятельств. [6, с. 305]

. События не всегда происходят так, как они были запланированы.

Разрабатывая стратегию, мы можем незаметно убедить себя, что некоторый метод просто не может потерпеть фиаско. Затем мы совершаем сделки, но цены не изменяются в том направлении, которого мы ожидали, или стоимость опционов не отвечает на эти изменения так, как должна. Риск будет осознан нами только при непосредственном столкновении с ним. только опыт может показать разницу между теорией и реальностью в операциях с опционами. Неожиданные изменения стоимости базовых акций или рынка в целом будут влиять на прибыль и иногда полностью разрушать наши бумажные модели. [6, с. 306]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В первой главе данной курсовой работы были понятие опционов и их классификация. Таким образом, опционы - пока еще новое явление в мире инвестиционной деятельности. С их помощью мы можем страховать существующие позиции, гарантировать прибыль и активно пользоваться возможностями текущего момента. Подготовленный инвестор может получать прибыль, разумно используя опционы. Однако всегда надо помнить о том, что каждая возможность для извлечения прибыли имеет обратную сторону - риск. Только проводя необходимый анализ, мы сможем найти те немногие стратегии, которые будут для нас удобны и принесут нам прибыль.

Немного больше по теме

Причины и процедуры банкротства
В условиях современной российской экономики такое понятие, как «банкротство предприятий», встречается довольно часто. Банкротство в качестве механизма оздоровления экономики давно уже стало одним из основных инструментов западного рынка. Данная процедура является радикальной мерой и выступает, как последняя возможность сохранить то или иное предприятие от окончательного развала. ...