Финансы предприятий

Управление финансами предприятия

Вообще управление финансами на предприятии, так называемый финансовый менеджмент, - это управление денежными потоками в целях получения прибыли в перспективе и обеспечении текущей платежеспособности. Он предполагает разработку определенной финансовой стратегии и тактики на основе анализа финансовой отчетности и прогнозирования доходов в зависимости от изменения структуры активов и пассивов предприятия. Финансовый менеджер принимает инвестиционные решения (изменение структуры активов) и выбирает источники из финансирования (изменения структуры пассивов). Одной из функций, осуществляемой финансовым менеджером, является изучение возможных источников финансирования и их структуры, выбор источника финансирования в зависимости от его целесообразности и эффективной отдачи от использования. Финансовый менеджер действует в заданных извне обстоятельствах (налоги, проценты за кредит, валютное законодательство, состояние финансового и валютного рынков и др.) и исходит из тех возможностей, которые определяются действующим законодательством в стране. Управление финансами требует не только высокой квалификации менеджера - понимания основ рыночной экономки, профессионального образования в области финансов и кредита, знания бухгалтерского учета, налогового законодательства, особенности банковского и биржевого дела, умения анализировать финансовую отчетность предприятия, но и соответствующего мышления и интуиции. Финансовый менеджер для управления финансами осуществляет прежде всего управление ликвидностью источников финансирования, оценку затрат на капитал, управление денежным оборотом, расчеты с покупателями, организацией взаимоотношений с банками и другими инвесторами, диверсификацией инвестиционной деятельности. Управление денежными потоками 1. привлечение средств на финансовом рынке; 2. денежные средства инвестируются в производство; 3. денежные средства, полученные в результате хозяйственной деятельности. 4. денежные средства, возвращенные на финансовый рынок в виде платы за ранее мобилизованные ресурсы; 5. денежные средства, реинвестированные в производство; 6. денежные средства, направленные на финансовые вложения; 7. налоги. Финансовый рынок является основным источником внешнего финансирования (фондовый рынок - получение средств путем выпуска акций и облигаций и их продажи; денежный рынок - краткосрочные ссуды; Рынок капиталов - долгосрочные ссуды). Решение о выборе источников сопровождается оценкой затрат на привлекаемый капитал. Стоимость капитала - доступный индикативный показатель уровня риска предприятия. Это по существу ответ на вопрос: сколько стоит привлекаемый капитал? По кредитам необходимо писать издержки в виде процентов, по выпущенным облигациям (кроме суммы их погашения по номиналу) - доход владельцами в течение срока облигационного займа; дополнительный акционерный капитал потребует в будущем выплаты дивидендов на весь срок существования АО - эмитента. Если при инвестировании привлеченных средств не достигается минимально необходимый экономический эффект для покрытия затрат на капитал, то потери могут быть значительными - от снижения объема производства до банкротства. Для этого финансист должен правильно рассчитать структуру источников финансирования и структуру активов предприятия в зависимости от продолжительности использования и по объектам инвестирования. При возвращении средств на финансовый рынок (дивиденды по акциям, проценты по облигациям, проценты за краткосрочные и долгосрочные ссуды) в зависимости от эффекта их использования устанавливается дивидендная политика предприятия. Вообще, средства, полученные в результате хозяйственной деятельности, должны оборачиваться с отдачей. Но, если оборот денежных средств - медленный, то привлекаются заемные средства. По этому потребность в них определяется также оборачиваемостью оборотных средств. Необходимо в этом случае также рассчитывать излишек (недостаток) денежных средств. Временно свободные средства направляются на краткосрочные высоколиквидные финансовые активы. Методы управления финансами Как любой управленческий процесс, включающий в себя принятие решения, управление финансами предполагает проведение анализа, затем прогноза и планирования, затем выработку стратегии финансирования. Анализ позволяет выявить структурные сдвиги и темпы роста в активах и источниках финансирования предприятия, определить показатели по направлениям: • анализ ликвидности • анализ текущей деятельности; • анализ финансовой устойчивости (оценивается состав источников финансирования и динамика соотношений между ними; анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.); • анализ рентабельности (оценка общей эффективности вложения средств в данное предприятие). Основные показатели - рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала). • анализ положения и деятельности на рынке капиталов. После проведения анализа составляются прогнозы по соответствующим показателям или по направлениям анализа. Перспективный анализ финансового состояния предприятия даст информацию о будущем для решения задач стратегического управления, составленную на основе признания некоторой преемственности изменения показателей от одного периода к другому. При прогнозировании в группу экспертов привлекаются практические работники, что снижает риск нереальности прогноза. Одним из ключевых моментов для разработки прочных оценок является учет: а) уровня и динамики инфляции; б) состав и структура товарооборота. В результате прогнозирования строится прогнозная отчетность, учитывающая обороты по статьям и сальдо на начало планируемого периода, и используемая для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников и других целей. Когда определена потребность в финансах и источники их пополнения составляется финансовый план. Он отражает синхронность поступления и расходования денежных средств. При этом должна сохраняться идентичность показателей годового и оперативного планов. Каждый план по управлению финансами постоянно корректируется согласно выработанной на предприятии финансовой стратегии, которая включает в себя налоговую, учетную, дивидендную политику, политику в области ценных бумаг.

Немного больше по теме

Политика занятости в современной России
Занятость является одной из существенных характеристик экономики, благосостояния народа. Уровень занятости представляет собой важнейший макроэкономический показатель. Но занятость не чистое экономическое явление. Она обусловлена демографическими процессами, выступает частью социальной политики, т.е. имеет демографическое и социальное содержание. Как экономическая категория, заня ...