Инвестиционная активность - материальная основа инновационного процесса

Объемы и источники формирования инвестиционных ресурсов во многом определяются стоимостью их привлечения. При этом средневзвешенная стоимость формируемого инвестиционного капитала должна сопоставляться с размерами эффекта от его использования в процессе реального или финансового инвестирования.

Все отмеченные выше особенности формирования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать для более эффективного использования инвестиций в сфере производственной деятельности сельскохозяйственных организаций [61].

Дискуссионным остается вопрос о поиске тех, кто будет инвестировать в инновации. Кто должен это делать - государство, бизнес или филантропы и меценаты? Важной проблемой финансирования инновационной деятельности, предсказанной еще Шумпетером, остается высокая разница между ожидаемой прибылью от инноваций и стоимостью заемного капитала для их финансирования, если инноватор и инвестор разные люди. Это означает, что значительную часть исследований нельзя провести из-за отсутствия у исследователя собственных средств и высокой стоимости внешнего финансирования.

С точки зрения инвестиционной теории, инновации имеют ряд особенностей, отличающих их от других инвестиционных проектов [185]. Наиболее важная заключается в том, что чаще всего более половины всех расходов на инновационную/исследовательскую деятельность составляет заработная плата научного и технического персонала, создающего неосязаемый актив инновационной компании, базу новых знаний, которая впоследствии должна стать источником прибыли. В значительной мере эти знания непосредственно связаны с их носителями и теряются при уходе человека из компании. Таким образом, уход ключевого сотрудника может привести к потере вложенных инвестором средств.

В инновационной экономике разделяют два типа инвестирования: поддержание данной системы хозяйствования или формирование принципиально нового типа хозяйствования, когда в целях преодоления перманентного неблагополучия инвестиции осуществляются в обновление, глубокую модернизацию или даже в создание принципиально новой системы хозяйствования. Именно такой подход реализуется в России применительно к модели хозяйства в целом.

Источники финансирования инвестиций в инновации в АПК можно рассматривать в рамках концепции стоимости капитала. Такой подход позволит классифицировать инвестиции на основе выделения базового критерия.

Руководствуясь данной концепцией, можно сказать, что инвестиции в любой своей форме имеют определенную стоимость, уровень которой должен учитываться при их вовлечении в экономический процесс. Стоимость инвестиций выражается в виде процентной ставки от суммы, вложенной в определенный объект, которую следует заплатить инвестору в назначенный период за их использование.

В роли инвестора могут выступать кредитор, собственник (акционер) предприятия, само предприятие. В любом из рассмотренных случаев мерой платы за инвестиции будет их стоимость.

Стоимость инвестиций - это альтернативная стоимость, или доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения при неизменной величине риска. Это значит, что, если предприятие планирует получение средств, ему следует обеспечить минимальный доход, равный доходу, который могут принести инвесторам альтернативные возможности вложений средств.

Немного больше по теме

Принципы и факторы размещения производительных сил
В условиях становления и развития рыночных отношений проявляются определенные закономерности в размещении производительных сил. Они формируются в результате взаимодействия законов общественного развития на определенном историческом этапе. Наряду с закономерностями размещения производительных сил большое значение имеют и принципы размещения - конкретные проявления пространс ...